每年1月份都是一年融資的高點月份，鄭磊博士認為今年信用緊縮不會是常態，可能上半年會稍緊一些，下半年恢復正常甚至可能更寬鬆一些。從央行技術操作角度和取向看是偏向收緊的，但是“貨幣政策不急轉向”是中央既定方針，所以能夠採取技術性收緊的空間很小，屬於微調。央行在節後回收流動性的做法可供參考，即傾向於讓市場利率水準保持在較合理水準，儘管央行並沒有明示這個區間是在哪里。鄭磊博士認為基本屬於“水多了加面，面多了加水”的摸索調控模式。

 流動性收緊******的影響是那些負債率較高的上市公司，尤其是今年到期償付債務壓力較重的企業。這些債務不是一兩年形成的，也無法在一兩年內清償。一般做法是滾動償還，發新償舊，並不斷壓縮負債敞口。所以政策上需要考慮這層因素，不能急於求成，具體問題具體分析，以免引發系統性金融風險。

 上市公司負債情況複雜，從公開信息無法確定其風險情況，投資者和上市公司處於資訊不對稱地位，踩雷的風險很高。鄭磊博士認為選擇上行景氣板塊的指數或ETF關聯標的進行投資，要比選擇個股進行投資更保險。包括房地產在內的一些傳統產業仍需要進行資產重組或重整，今年的壓力比去年更大。

 鄭磊博士認為值得重點關注的板塊是安全相關領域，比如軍工、食品安全、半導體、晶片等需要自主可控的產業領域，同時仍看好其他高科技板塊和基礎消費品領域。他認為投資者應留意下半年，尤其是第四季度市場可能爆發的風險或特別疲弱的情況。全球經濟復蘇不僅可能不及預期，還有可能出現無序混亂場面，都將對資本市場造成衝擊。所以順週期板塊在上半年可以關注，但如果復蘇未如預期，這個板塊的市場走勢也可能在年中或更早時間轉向。